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广州万隆核危机暂缓市场迎阶段转机

发布时间:2021-10-20 12:52:24 阅读: 来源:不锈钢反应釜厂家

广州万隆:核危机暂缓市场迎阶段转机

广州万隆:核危机暂缓市场迎阶段转机 更新时间:2011-3-19 10:28:33   日本核危机暂时出现了缓和,还存在着一定的不确定性,但最终控制的可能性较大。我们认为,日本核危机的解决将有利于全球经济复苏和股市的上涨。日本地震和核危机在短期内可能令各国收紧的步伐放缓。但是,考虑到日本巨额流动性注入以及高油价的威胁,各国为了应付通胀,使得其收紧货币政策的方向可能不会改变。

一、核危机暂缓利好全球复苏

18日,英国广播公司报道称,目前日本福岛第一核电站的抽水机已经接上了外界的电源。而电源接通后,抽水机便能持续抽取冷却用水,降低发电机反应堆的温度,有利于避免发生核灾难。从这消息上来看,日本核危机暂时得到了控制。

倘若接下来核危机将得到实质性的控制,那么市场的恐慌情绪将出现缓解。作为世界第三大经济体,日本的地震、海啸、核危机的困境中解脱出来,将有利于全球经济的稳步复苏。灾后,日本将迅速进入重建的阶段。大规模的重建,离不开资金的巨额需求,那么可以预测的是,日本将会采取宽松的货币政策。由于日本挣扎通缩之苦久矣,灾后重建以及宽松的货币政策反而有利打破其长期内需不振的困扰。同时,日本需求的扩大将推高国际大宗商品的价格,给世界带来一定的通胀压力。但总体而言,核危机解决和重建迅速开始,有助于全球经济复苏。

二、全球通胀风险依然存在

关注日本地震、海啸和核危机的同时,需要密切关注中东北非局势的发展和国际油价的未来走势。目前,巴林的动荡局势日趋复杂化,正演变成伊斯兰世界逊尼派和什叶派之间的宗教斗争,并上升为美国、沙特与伊朗之间的力量博弈。如果巴林动荡在海湾地区蔓延开来,给沙特等石油大国的政局带来影响,那么对世界石油的供应无疑将是重大的打击。此外,联合国安理会17日通过决议,在利比亚设立禁飞区,并授权各成员国“采取任何必要措施以保护平民免遭袭击”,此举意味着针对利比亚的军事行动可能随时开始。卡扎菲政府当然不会坐以待毙,甚至可能会殊死抗争。那么,北非局势将会更加混乱。

中东北非局势的不确定性,将会令避险情绪再次浓厚。再加上日本重建和世界核电发展受阻将增加对石油的需求,那么在国际油价在未来一段时间内继续上涨的概率将较大。

三、收紧或放缓,但仍将持续

此前,投资者曾担心地震可能会使资金回流日本,会对我国经济和股市流动性造成一定的影响。而日本是一个高储蓄率的富有国家,有能力处理灾后重建的融资问题,所以对于资金回流问题不要过于担心。应担心的是,日本央行大规模注资可能导致的流动性过剩问题。自去年,日本已经开始新一轮的量化宽松政策,加上震后巨额注资,其实际规模已经超过了美国量化宽松政策。地震将会日本减持或减缓增持美国国债的步伐,可能令美国准时“退宽”存在一定变数。

目前,欧元区以及一系列的新兴国家在处于通胀的上升阶段。由于日本大地震对全球经济造成了冲击,在短期之内各国可能将会推迟的货币政策收紧步伐。但是,由于日本天量流动性的注入以及美国“退宽”存在不确定性,令全球经济可能面临着资本泡沫再次膨胀的风险。再加上中东北非动荡局势可能推高国际油价,令包括中国在内的各国利率和信贷收紧可能仍然持续,只是将会以平缓的节奏进行。

四、超预期分析——供电设备修复,日元、美元、美国国债走势

目前,日本核危机将得到控制的可能性更大。这将有助于投资者的情绪,从悲观转向相对的乐观。那么,受此消息的影响,连日超卖下跌的国内股市出现修复性反弹的可能性较大。同时,受到中东北非局势不确定性以及未来货币收紧预期仍然存在的影响,股市进一步上涨将会受到一定的阻力。

综合而言,我们认为受日本核危机好转以及中央维稳需要的影响,下周初股市出现修复性比较大,而与日本灾后重建有关的原材料等板块可能会表现相对突出。但是,高油价和未来加息预期也会加剧股市震荡的概率,令股指上攻3000点存在一定困难。

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